供應(yīng)持續(xù)緊張，大廠醞釀漲價(jià)，本土功率半導(dǎo)體企業(yè)的未來已來？

供應(yīng)持續(xù)緊張，大廠醞釀漲價(jià)，本土功率半導(dǎo)體企業(yè)的未來已來？

集微網(wǎng)消息，作為電子系統(tǒng)中的基本單元，功率半導(dǎo)體是電力電子設(shè)備正常運(yùn)行不可或缺的部件，應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，且隨著以電動(dòng)車和光伏為代表的新能源產(chǎn)業(yè)需求日益豐富，市場(chǎng)供需失衡。尤其是車用功率器件持續(xù)緊缺。

瞄準(zhǔn)了新能源產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求，海外龍頭企業(yè)對(duì)功率半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)持積極態(tài)度。同時(shí)，為緩解成本上漲帶來的壓力，海外功率半導(dǎo)體企業(yè)正醞釀新一輪漲價(jià)；一旦成功漲價(jià)，業(yè)內(nèi)同行或?qū)⒏L(fēng)。

愛集微咨詢總經(jīng)理韓曉敏認(rèn)為，“功率半導(dǎo)體是國(guó)內(nèi)企業(yè)在汽車領(lǐng)域突破最快的一個(gè)環(huán)節(jié)?！睂?duì)于本土功率器件廠商而言，在市場(chǎng)供應(yīng)缺口下，抓緊上車是當(dāng)務(wù)之急。

圖片功率器件需求快速增長(zhǎng)，車用產(chǎn)品供應(yīng)持續(xù)緊缺

功率半導(dǎo)體是構(gòu)成電力電子轉(zhuǎn)換裝置的核心組件，幾乎進(jìn)入國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)工業(yè)部門和社會(huì)生活的各個(gè)方面，電子設(shè)備應(yīng)用場(chǎng)景日益豐富，功率半導(dǎo)體的市場(chǎng)需求也與日俱增。

隨著新應(yīng)用場(chǎng)景的出現(xiàn)和發(fā)展，功率半導(dǎo)體的應(yīng)用范圍已從傳統(tǒng)的消費(fèi)電子、工業(yè)控制、電力傳輸、計(jì)算機(jī)、軌道交通、新能源等領(lǐng)域，擴(kuò)展至物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等新興應(yīng)用領(lǐng)域。

新增需求不斷擴(kuò)大，全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模也整體呈現(xiàn)出波動(dòng)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。根據(jù)全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）統(tǒng)計(jì)，2011年至2014年，全球功率半導(dǎo)體銷售額在200億美元左右波動(dòng)；2015年至2018年，功率半導(dǎo)體銷售額呈波動(dòng)上升的態(tài)勢(shì)，2018年至2020年功率半導(dǎo)體銷售額穩(wěn)定在240億美元左右。

其中，中國(guó)為全球最大的功率半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年至2020年我國(guó)半導(dǎo)體分立器件產(chǎn)業(yè)銷售收入由1,536億元增長(zhǎng)至2,966.3億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9.86%，保持較高的增長(zhǎng)速度。

隨著“智能制造”和“新基建”等國(guó)家政策的深入推進(jìn)，以及“碳達(dá)峰、碳中和”雙碳戰(zhàn)略的落實(shí)，功率半導(dǎo)體作為實(shí)現(xiàn)電氣化系統(tǒng)自主可控以及節(jié)能環(huán)保的核心零部件，未來將在智能電網(wǎng)、新能源汽車、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域有著大量且迫切的需求。

由于新能源和電動(dòng)汽車（EV）的快速發(fā)展，IGBT和MOSFET等大功率的功率半導(dǎo)體產(chǎn)品增速相對(duì)較快。根據(jù)賽迪顧問，2020年中國(guó)MOSFET市場(chǎng)整體規(guī)模達(dá)到322.5億元，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到420.2億元，2020年-2023年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到9.22%。

不過，受疫情、自然災(zāi)害等因素干擾，全球晶圓代工等產(chǎn)能受限，導(dǎo)致功率半導(dǎo)體供應(yīng)無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。接近英飛凌的相關(guān)人士指出，“自疫情肆虐全球以來，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)仍處于緊缺狀態(tài)，且目前仍面臨供應(yīng)鏈斷鏈的威脅；另外，受疫情和地緣政治等因素影響，大宗商品原材料、能源以及貨物運(yùn)輸?shù)瘸杀靖邼q，英飛凌現(xiàn)也正承受著更高的成本壓力?！?/p>

功率半導(dǎo)體現(xiàn)狀：海外大廠加大投資，并醞釀新一輪漲價(jià)

在看到市場(chǎng)對(duì)功率半導(dǎo)體的需求不斷增加且供應(yīng)持續(xù)緊缺后，海外龍頭企業(yè)對(duì)功率半導(dǎo)體的擴(kuò)產(chǎn)持樂觀態(tài)度。

其中，以三菱電機(jī)、富士電機(jī)、東芝、瑞薩等為代表的日系企業(yè)較為積極。這些企業(yè)都瞄準(zhǔn)了EV需求擴(kuò)大帶來的機(jī)遇，尤其是在日系車企龍頭豐田、本田等全力發(fā)展EV的當(dāng)下。

據(jù)外媒報(bào)道，三菱電機(jī)宣布到2025年度底前將投資約1300億日元，使生產(chǎn)能力與2020年度相比提高約1倍，在廣島縣福山市的工廠引進(jìn)利用直徑300毫米晶圓材料的生產(chǎn)。另外，富士電機(jī)2024年度將在青森縣五所川原市的工廠開始量產(chǎn)高性能的新一代產(chǎn)品。

在加大投資擴(kuò)充產(chǎn)能規(guī)模的同時(shí)，為緩解成本上漲帶來的壓力，海外功率半導(dǎo)體企業(yè)正醞釀新一輪漲價(jià)。

據(jù)報(bào)道，今年2月底英飛凌向經(jīng)銷商發(fā)布通知稱，半導(dǎo)體產(chǎn)能供需失衡將貫穿2022年全年，成本結(jié)構(gòu)上漲影響下，公司已無(wú)法再自行消化增加的成本，有意“在廣泛的基礎(chǔ)上分配負(fù)擔(dān)?！?/p>

業(yè)內(nèi)進(jìn)一步指出，作為全球主要的功率半導(dǎo)體供應(yīng)商并且產(chǎn)線集中在車用和工業(yè)用產(chǎn)品，英飛凌雖然并未明確具體漲價(jià)動(dòng)作，但意圖明顯。一旦成功漲價(jià)，業(yè)內(nèi)同行或?qū)⒏L(fēng)。

民生證券認(rèn)為，英飛凌漲價(jià)預(yù)警，預(yù)示行業(yè)高景氣度延續(xù)。

支撐其預(yù)判的行業(yè)邏輯主要有以下幾方面：從Q1行情報(bào)告來看，功率半導(dǎo)體龍頭貨期及價(jià)格趨勢(shì)依舊向上。同時(shí)，英飛凌、意法半導(dǎo)體等海外龍頭對(duì)2022年業(yè)績(jī)展望均保持樂觀，其中意法半導(dǎo)體更表示2022年產(chǎn)能已售空，積壓的訂單能見度在18個(gè)月左右。此外，下游方面，國(guó)內(nèi)光伏逆變器龍頭廠商錦浪科技表示，海外部分地區(qū)逆變器漲價(jià)9%，客戶接受度較高，并預(yù)計(jì)22Q4之前芯片緊張都很難有大改善。

2022，本土功率半導(dǎo)體公司的未來已來？

在價(jià)格和交期趨勢(shì)向上的背景下，本土化替代成為功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在供需緊缺環(huán)境下的強(qiáng)邏輯。這也意味著本土功率半導(dǎo)體公司的未來已來：國(guó)產(chǎn)加速替代進(jìn)程，頭部企業(yè)迎來產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí)。

在此輪高景氣度下，受益下游新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，功率器件的需求有強(qiáng)支撐。以新能源汽車為例，2022年，以國(guó)內(nèi)500萬(wàn)輛新能源汽車估算，考慮平均單車用1.3只IGBT模塊，折算需求量約達(dá)650萬(wàn)只。據(jù)民生證券預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)時(shí)代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、比亞迪供應(yīng)量不到400萬(wàn)只，供不應(yīng)求仍將持續(xù)。

對(duì)于本土功率半導(dǎo)體在汽車領(lǐng)域發(fā)展，愛集微咨詢總經(jīng)理韓曉敏認(rèn)為，“目前功率半導(dǎo)體是汽車半導(dǎo)體行業(yè)非常重要的方向之一。相對(duì)來講，國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)擁有了一定的市場(chǎng)份額，包括安世、華潤(rùn)微等?？梢哉f，功率半導(dǎo)體是國(guó)內(nèi)企業(yè)在汽車領(lǐng)域突破最快的一個(gè)環(huán)節(jié)?！?/p>

據(jù)筆者觀察，國(guó)內(nèi)幾大功率半導(dǎo)體龍頭企業(yè)近期也釋放了積極的信號(hào)。

一方面，功率半導(dǎo)體的襯底材料朝大尺寸和新材料方向發(fā)展。從6吋到8吋再到12吋更先進(jìn)的產(chǎn)線投入，士蘭微領(lǐng)先推向12吋產(chǎn)線，預(yù)計(jì)今年將達(dá)6萬(wàn)片/月，而聞泰科技、華潤(rùn)微等企業(yè)的12吋亦正迎來爬坡，產(chǎn)線升級(jí)將助推工藝水平、產(chǎn)品能力的提升；同時(shí)，隨著第三代寬禁帶材料半導(dǎo)體迅速發(fā)展，SiC與GaN器件的應(yīng)用規(guī)模開始持續(xù)增長(zhǎng)。

另一方面，功率半導(dǎo)體器件結(jié)構(gòu)朝復(fù)雜化演進(jìn)，功率半導(dǎo)體廠商正迎來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)快速升級(jí)，以IGBT、SiC為代表的高端功率器件占營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)提升。近期，聞泰科技IGBT系列產(chǎn)品已流片成功，從2021年聞泰科技就開始籌備IGBT系列產(chǎn)品，未來主要應(yīng)用于車用、光伏及工業(yè)領(lǐng)域。

華泰證券稱，未來幾年聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)板塊研發(fā)投入預(yù)計(jì)將達(dá)到15%以上，主要投向中高壓MOSFET、第三代半導(dǎo)體和IGBT等領(lǐng)域。

誠(chéng)然，隨著下游新能源汽車、光伏等產(chǎn)業(yè)的深入發(fā)展，本土功率半導(dǎo)體廠商終端下游結(jié)構(gòu)也將持續(xù)迎來優(yōu)化，既解決國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)緩解缺芯壓力，還提升了自身利潤(rùn)率水平，更有助盈利更為穩(wěn)定。

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